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[个股评级] 卫宁健康(300253)2019年业绩预告点评:业绩符合预期,创新业务持续推进

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发表于 2020-1-27 17:44 | 显示全部楼层 |阅读模式

卫宁健康(300253)2019年业绩预告点评:业绩符合预期,创新业务持续推进

卫宁健康(300253)2019年业绩预告点评:业绩符合预期,创新业务持续推进

  业绩符合预期,归母净利润同比增速25%-45%
  卫宁健康(300253)发布2019年业绩预告:预计营收同比增长将超过30%;归母净利润3.80-4.41亿元,同比增长约25%-45%。预计非经常性损益约5600万元,扣除后,归母净利润同比增长16%-38%。
  政策利好,医疗IT下游需求驱动公司订单快速增长
  电子病历政策提出到2020年所有三级医院要达到分级评价4级以上、二级医院要达到分级评价3级以上、DRGs付费在全国加速落地、国家医保局继续推动医保信息化工作等,医疗IT建设下游需求旺盛增长。公司订单持续高增长,据公司2019年三季报披露,2019年1-9月新增千万级订单33个,较2018年同期增长83.33%。政策推进,我们看好2020年公司订单持续增长。
  创新业务收入持续增长,互联网医疗健康业务整体有序推进
  根据公司业绩预告显示,公司互联网+医疗健康业务整体有序推进,其中:(1)因建设费大幅增长、第三方支付公司返点费率大幅下调等原因,综合导致卫宁互联网(单体)收入同比仅略有增长(2)因互联网医院业务持续推进、原结算滞后的部分项目进行结算等原因,导致纳里健康收入同比较快增长(3)“云药”钥世圈收入同比高速增长(4)“云险”卫宁科技收入同比快速增长,但因承担国家医保局等重要项目投入加大等原因,亏损额同比大幅增加,且因此导致整个创新业务板块亏损额同比大幅增加。
  研发投入发布新产品,巩固业务核心竞争力
  公司持续研发投入发布多款新产品包括智慧医院3.0等。2019年12月4日第11届上海软件创新论坛上,公司被授予“2019上海软件和信息技术服务业百强企业”及“2019上海软件核心竞争力企业(规模型)”称号。作为医疗IT领域龙头企业,公司积极创新巩固业务核心竞争力,未来有望持续成长。
  投资建议
  业绩符合预期,创新业务持续推进。预计2019-2021年公司归母净利润分别为4.07、5.53、7.55亿元,维持“推荐”评级。
  风险提示:互联网医疗健康业务进展不及预期,行业竞争加剧



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发表于 2020-1-28 11:10 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-30 08:34 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-30 15:28 | 显示全部楼层
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